Branchen, die von der Inflationsspirale bei den Rohstoffpreisen profitieren, haben heute wirklich gut abgeschnitten. Dazu gehören die großen Ölkonzerne BP und Shell, deren Aktien im Laufe des Jahres um 21% bzw. 29% gestiegen sind.
Investitionen in beide Unternehmen zu Beginn der aktuellen Krise im Februar 2022 hätten sich mit Zinsen bezahlt gemacht. Aber bedeutet das, dass sich Investitionen in BP und Shell jetzt nicht mehr auszahlen?
Was bestimmt den Aktien-Kurs von Ölgesellschaften?
Anleger werden darauf konditioniert zu glauben, dass der Markt Nachrichten, die Unternehmen betreffen, sofort bewertet – sowohl positive als auch negative. Jeder Anstieg der Ölpreise, den wir im vergangenen Jahr erlebt haben, hat sich direkt in den Aktienkursen der Ölunternehmen widerspiegelt. Aber ist es wirklich so? Im Allgemeinen ist dies richtig, aber das bedeutet nicht, dass die Ölaktienpreise die Ölpreise immer genau widerspiegeln.
Öl ist ein zyklisches Geschäft und wird unter einem wirtschaftlichen Abschwung leiden, wenn die Nachfrage sinkt. Und genau so könnten sich die Dinge auf dem Ölmarkt heute entwickeln. Die Renditen können ebenso volatil sein wie der Ölpreis, und die Ölunternehmen werden zunehmend ins Visier der Regierungen geraten, die die Last der hohen Energiepreise für die Haushalte mindern müssen. Einige werden jedoch ein starkes Argument dafür sehen, jetzt in Ölunternehmen zu investieren, selbst nachdem sie in diesem Jahr erhebliche Gewinne erzielt haben.
BP und Shell erhalten derzeit 3 bis 4% Dividenden mit freien Cashflow-Renditen – die technische Messgröße, die professionelle Anleger zur Bewertung von Unternehmen verwenden – auf historisch hohem Niveau, was bedeutet, dass die Dividenden gut durch die erwirtschafteten Barmittel gedeckt sein sollten.
Sie sind derzeit vielleicht nicht die beliebtesten Unternehmen, aber das bedeutet nicht, dass die Bedingungen für Ölunternehmen nicht sehr günstig sind und dies möglicherweise noch einige Zeit bleiben werden.
Sollte man nach den Rekordergebnissen von Shell BP-Aktien kaufen?
Große Freude herrschte zuletzt bei den Aktionären des Energieriesen Shell (LSE: SHEL). Der Aktienkurs von Shell lag Ende Herbst 2022 bei 2.438 GBX und ist stetig gestiegen. Dies folgte der herausragenden Leistung des Öl- und Gas-Supermajors.
Die meisten Anleger stellen sich jedoch eine vernünftige Frage: Soll ich BP-Aktien (LSE: BP) kaufen, bevor der andere britische Energieriese seine nächsten Ergebnisse meldet?
Shells explodierende Gewinne
Beim aktuellen Aktienkurs wird Shell mit 171,2 Mrd. £ bewertet, weit entfernt von dem Niveau, auf das es während der Covid-19-Krise 2020 gefallen ist. In der Tat galt die Shell-Aktie vor fast zwei Jahren als unglaublich gutes Geschäft. Damals wurde sie mit 866,4 GBX gehandelt, weil Shell schwere Zeiten durchmachte. Wenn Sie Shell-Aktien zu einem so niedrigen Preis kaufen würden, würden Sie Ihr Geld heute fast verdreifachen.
In seinen jüngsten Ergebnissen meldete Shell einen Gewinn von 9,5 Mrd. USD oder 8,2 Mrd. GBP für das dritte Quartal, das Doppelte seines Gewinns von 2021. Zudem verbuchte der Konzern im ersten Halbjahr 2022 dank des stark gestiegenen Ölpreises Rekordgewinne. Die Nachricht beflügelte nicht nur die Shell-Aktie, sondern auch die BP-Aktie auf 482,25 GBX.
Experten erwarten hohe Gewinne von BP
Shell belohnte die Aktionäre mit einem neuen Aktienrückkaufprogramm in Höhe von 4 Milliarden US-Dollar sowie einer 15-prozentigen Erhöhung seiner Quartalsdividende. Britische Politiker waren jedoch schockiert, als sie erfuhren, dass die Gruppe aufgrund hoher Bohrkosten in der Nordsee keine britische Erfolgssteuer zahlte.
Was BP betrifft, so gab die Gruppe Anfang November ihre Ergebnisse für das dritte Quartal 2022 bekannt. Aber wenn Shell heute immer noch führend ist, werden die Ergebnisse und der Aktienkurs von BP im Jahr 2023 dieselbe Entwicklung einschlagen?
Bei einem Barrel Brent-Ölpreis von fast 95 US-Dollar wird erwartet, dass BP in naher Zukunft mehr Geld verdienen wird. Darüber hinaus sollte der Cashflow des Unternehmens trotz einer größeren Störung in seiner amerikanischen Raffinerie in Whiting, Indiana, enorm sein.
Sollte man warten, um BP-Aktien profitabel zu kaufen?
BP erreichte kürzlich ein 52-Wochen-Hoch von 483,15 GBX, bevor es leicht nachgab. Dadurch reduzierte sich die Dividendenrendite der Gruppe auf weniger als 3,7%. Aber sie kann wachsen, wenn die nächsten Ergebnisse des Unternehmens es zulassen.
Was die Empfehlungen betrifft, wäre es die richtige Entscheidung, heute keine BP-Aktien zu kaufen und die Trends des Unternehmens zu beobachten. Aber BP sollte nicht völlig aus den Augen verloren werden, da Sie möglicherweise eine profitable Gelegenheit verpassen.